疫情叠加国际地缘政治冲突致PMI三降

国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会近日发布了中国采购经理指数。数据显示，3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.7个百分点；非制造业商务活动指数为48.4%，比上月下降3.2个百分点；综合PMI产出指数为48.8%，比上月下降2.4个百分点。据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读，此次公布的三大指数均降至临界点以下，表明我国经济总体景气水平有所回落。同时调查企业反映，随着局部地区疫情得到有效控制，受抑制的产需将会逐步恢复，市场有望回暖。

此次制造业PMI下降与产需两端同步走低分不开。受本轮疫情影响，局部地区部分企业临时减产停产，且波及到上下游相关企业的正常生产经营；同时，近期国际地缘政治冲突使一些企业出口订单减少或被取消，制造业生产活动和市场需求有所减弱。生产指数和新订单指数分别为49.5%和48.8%，比上月下降0.9和1.9个百分点，均降至收缩区间。从行业情况看，纺织、纺织服装服饰、通用设备等行业生产指数和新订单指数均降至45.0%以下低位，行业供需两弱；农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、电气机械器材等行业两个指数均高于临界点，产需保持扩张态势。

与此同时，价格指数连续上升。受近期国际大宗商品价格大幅波动等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为66.1%和56.7%，高于上月6.1和2.6个百分点，均升至近5个月高点。从行业情况看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等上游行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均超过70.0%，给中下游行业带来较大成本压力。

记者注意到，高技术制造业PMI为50.4%，虽比上月有所回落，但继续位于扩张区间。从企业用工和市场预期看，高技术制造业从业人员指数和业务活动预期指数分别为52.0%和57.8%，高于制造业总体3.4和2.1个百分点。表明高技术制造业具有较强的发展韧性，企业对未来市场发展继续看好。

此外从企业规模来看，大型企业PMI为51.3%，低于上月0.5个百分点，但高于制造业总体1.8个百分点，位于景气区间，继续保持扩张，说明大型企业运行相对稳定。中型企业PMI为48.5%，低于上月2.9个百分点，降至收缩区间。小型企业PMI为46.6%，继续位于临界点以下。

非制造业商务活动指数为48.4%，低于上月3.2个百分点，相关企业经营活动总体放缓。根据赵庆河解读，服务业受本轮疫情影响显著导致服务业市场活跃度转弱。从行业情况看，铁路运输、航空运输、住宿、餐饮等接触性聚集性行业受疫情影响较大，业务活动明显减少，商务活动指数均下降20.0个百分点以上，企业经营压力加大。同时，部分行业景气水平较高，电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间，业务总量增长较快。

记者注意到，往年进入3月份后企业生产、销售都会进入正轨，出现规律性的景气度回升，但今年从统计局PMI数据来看，我国经济面临的供给冲击、需求收缩、预期转弱三重压力再度凸显。近期召开的国务院常务会议指出“稳定经济的政策早出快出，不出不利于稳定市场预期的措施，制定应对可能遇到更大不确定性的预案”，央行货币政策委员会一季度例会再次指出“加大稳健的货币政策实施力度”。业内分析人士认为，除货币政策外，财政政策、产业政策也均有进一步发力的必要性和可能性。

根据赵庆河解读，尽管我国经济总体景气水平有所回落，但制造业生产经营活动预期指数和非制造业业务活动预期指数分别为55.7%和54.6%，继续保持在景气区间，多数企业对市场发展仍有信心。