强监管下企业如何“合规”出海

海外投资已成为企业快速发展的必由之路，但今年以来，我国“走出去”的企业面临的国内外监管日趋收紧，合规性隐忧逐渐显现。在强监管下，企业该如何走出“合规之路”呢？《中国贸易报》记者就这一问题专访了全球化智库（CCG）理事长兼主任王辉耀。

王辉耀提出，“走出去”的企业要关注两个方面的问题。一是要谨慎对待国家非鼓励性投资领域，如房地产、体育俱乐部、娱乐业等行业，而在国家鼓励的领域中，如基础设施建设、制造业、高科技、服务业等行业，要开始培养“走出去”的能力。二是要注意“走出去”所在国的审查机制和政策，比如目前美国投资委员会加大了审查力度，导致很多中企赴美投资业务搁浅。

对于国内外日益收紧的监管环境，王辉耀提出四个应对方向。

一是要找准行业。企业要做好研究，找准符合国家发布的《境外投资产业指导目录》的项目，避免在一些非鼓励性项目上浪费时间，做无用功。比如企业计划投资一些俱乐部，最终发现资本可能无法出境。

二是要找准合作伙伴。无论是购买项目还是联合投标，伙伴很重要。“走出去”企业若可与欧美企业联合投标，会大大减少美国及欧洲的投资审查。有实力的企业也可以预先在美国成立分公司，通过在美分公司进行项目竞标会大大提高中标率。

三是要联合第三方对象。企业可联合第三方国家或跨国企业，通过合资合营形成联营体的方式进行跨国投资。很多时候，即使联营体较小也会带来较高的可信度、知名度和品牌影响力。

四是落实好资金来源。“走出去”企业不能完全依赖单一的政府渠道或贷款，必须落实好既有资金、贷款、海外储备等多项资金来源，为项目提供稳定支持。

王辉耀表示，国营企业和民营企业在“走出去”过程中，面临的“合规管理”也有所差异。相比之下，国企因政府主导等原因，会面临更加严格的审查，但国企也会受到国家之间主导的、具有倾向性的政策利好消息的刺激。比如，特朗普访华期间，中国能源企业获得机会与美国合作，在美国进行大规模投资。民营企业虽不具备国家间倾向性政策优势，但民营企业灵活性好、机动性高、决策速度快，并且民企“船小好调头”，这方面与国企相比具有很大优势。目前，从数据上看，民企对外投资已经占据了中企“走出去”的半壁江山，且份额仍在不断扩大。从长远看，民营企业“走出去”潜能不可估量。

“中企‘走出去’，总体趋势是不断便利化的。”王辉耀认为，尽管特朗普上台后，反对WTO、TPP等多边贸易，对中国不利，但另一方面，中国开始形成了对国际多边合作体系的支撑能力，并且逐渐发挥越来越大的作用，能够抵消一部分美国的“不作为”。这一过程虽然曲折，但仍能维持国际多边自由贸易便利化体系的存在。

“尽管国际监管有收紧的趋势，但由于中国经济体量较大，其他国家普遍面临经济疲软等现象，需要中国经济的支撑。因此，积累到了一定程度后，也不得不放开对中企投资的限制。”王辉耀说，只要中国保持定力，不断推进、加强和支撑全球化进程，未来中国企业“走出去”的前景是比较光明的。

党的十九大报告中提出，“实行高水平的贸易和投资自由化便利化政策，全面实行准入前国民待遇加负面清单管理制度，大幅度放宽市场准入，扩大服务业对外开放，保护外商投资合法权益。凡是在我国境内注册的企业，都要一视同仁、平等对待。”王辉耀表示，随着中国进一步开放，放宽准入条件，也会促进其他国家不断开放，进而带来新一轮的投资红利，对中国企业“走出去”带来新的利好。

王辉耀提醒“走出去”或即将“走出去”的中国企业要做好几个方面的准备。首先做好企业自身的规范化建设，利用更多技术标准、产业标准、环保标准、企业社会责任标准等国际标准要求自己，增强自身合规性；其次是做好企业国际化建设，包括吸纳国际化人才、建设国际化管理体系、提高国际资本和国际董事比例、提升跨国运作指数等；再次要注重履行企业社会责任，做世界企业公民。这样才能使中国的企业真正成为全球性企业。