“投建营一体化”项目如何做好风险管理

“面对海外经营风险，中企应正视文化冲突、转变思路，以防水土不服。”日前，海外“投建营一体化”及新型国际工程开发与项目投融资模式会议在京举办，中国电建集团国际工程有限公司总法律顾问彭申映表示，企业“走出去”的每块石头下都有着颠覆性风险。风险一旦发生，后果难以想象。因此绝不能抱有侥幸心理。

巴基斯坦卡西姆项目作为“一带一路”及“中巴经济走廊”建设的首批落地项目，通过以电源投资带动集团产能输出的方式，对进一步带动中国的设备、技术和标准“走出去”起到重要作用。

中国出口信用保险公司发布的《国家风险分析报告》显示，巴基斯坦国家评级为7级，区域风险中等偏高，市场环境总体欠佳。

中国电建海外投资公司副总经理李铮表示，卡西姆燃煤电站项目存在以下风险：

第一，电费拖欠风险。巴基斯坦政府长年深受“三角债”问题困扰，政府不得不长期拖欠发电企业电费，致使发电企业损失惨重，继而大幅缩减发电能力，部分企业甚至处于停产边缘。

第二，融资风险。该电站项目采用30%资本金投入、70%项目融资的方式，十几年的融资期限必然受到国际资本市场的影响，如利率变化、汇率波动等。一旦发生不利于海外投资的变化，则会导致投资成本急剧增加，进而无法实现预期的投资回报。

第三，税收和法律风险。中资企业开展海外经营，必然面临中国、项目所在国乃至中间控股公司所在国的多重税收义务。由于巴基斯坦与我国的法律体制和税收政策存在差异，也会给海外投资企业带来风险。

第四，技术施工风险。卡西姆项目建设周期短、技术难度大，必须克服工期短的困难，按期保质保量完工。

第五，安全风险。卡西姆项目所在地卡拉奇地区，恐怖势力、极端宗教势力及非法武装组织长期活跃，地区安全形势不容乐观。

“企业一定要做好风险评估，不能因为存在风险，就放弃市场。”彭申映表示。李铮结合该项目特点和巴基斯坦国情，为企业有针对性地分析了应对风险的策略。

首先，积极利用双边项目协议，规避电费拖欠风险。中巴两国政府签署的关于中巴经济走廊能源类项目协议中规定：巴方同意为中巴经济走廊项目开立电费支付准备金账户，并按期将每月不少于电费22%的资金转入该账户。此条款将保证卡西姆项目拥有日常基本运维款，保障项目的正常运营。

其次，针对融资风险，综合运用规避、分散、转移等风险管理手段，从国家政策和合同约定入手，双管齐下进行汇率及汇兑风险管理。

最后，面对巴基斯坦较为复杂的税收法律和税收征管实践，中国电建集团在项目签署主要协议之前，聘请国际知名税务所进行税务咨询和筹划，积极开展相关税负政策尽职调查。同时，研究税收政策和征管实践，在合法的前提下设置满足集团最佳利益的投资和工程承包架构。

彭申映也强调了项目运行前慎重签署合同的重要性。“没有合同比糟糕的合同要好。签署合同时，该说在前面的就先说出来，不该让步的就不让步。”彭申映表示，如果能提前预料到风险，就要做好合理风险分担工作，让更有能力控制风险的一方接受这一风险。

据了解，卡西姆燃煤电站项目位于“一带一路”沿线，中国电建集团对卡西姆项目给予高度重视，组建了技术施工能力最强的队伍进行施工，确保按时按质完工。同时，注重加强内部管理，构建风险预警系统，建立配套的事中监督和控制程序。一旦巴基斯坦的政治经济环境和项目自身发生变化，可以马上采用应急预案，及时实施补救措施，避免投资风险。