解析人民币国际化给企业带来的实惠

    ■本报记者  丁翊轩

    2014、2015两年间，人民银行出台了多项跨境人民币新政，使人民币国际化进程得以大幅推进，那么企业究竟能够从中获取哪些实际利好？德意志银行人民币解决方案全球主管埃文·戈德斯坦（Evan Goldstein）认为，企业不但能从日常现金管理、跨境贸易中得到人民币国际化的实惠，还能在跨境并购、投融资等活动中受益。中国和其他国家之间的经济往来，将是持续推动人民币国际化的根本因素。

    记者：请问跨境人民币新政和试点的推出对企业而言有哪些利好？

    埃文·戈德斯坦：无论是中资还是外资跨国企业，都可以从多方面受益于跨境人民币新政。越来越多的跨国企业正在启用人民币作为他们全球资金管理的新币种。企业现在可以将在国内的人民币资金纳入全球流动性管理体系中，统一管理既能提高企业全球现金管理的效率，又能通过在岸/离岸现金扫款机制降低资金运营成本。对于在中国市场收入比重占全球较高的跨国企业来说，外汇风险集中管理这一利好尤为明显。

    记者：请问最受企业关注的人民币相关产品或者服务有哪些？

    埃文·戈德斯坦：不同类型的企业关注点也不同。大型跨国企业非常关注2014年推出的跨境双向人民币资金池。过去企业集团内的付款也需要子公司之间完成全套的支付手续，会计成本和工作量都很大。集中收付很大程度上降低了企业的交易成本，也简化了行政手续。

    上述外汇风险的集中管理也非常受关注。例如，伴随人民币对美元汇率浮动区间的扩大，跨国企业集团境内机构可以通过集中收付和轧差的方式，与其境外的财资中心或净额结算中心直接结算。这样在减少集团企业跨境交易量、降低跨境收付成本并提高资金效率的同时，也将货币风险管理集中至区域或全球财资中心处理，并可获益于离岸人民币市场更丰富的风险管理工具和较低的成本。

    中资企业会侧重跨境融资。随着跨境融资渠道的逐步打开，企业的选择范围和成本都比以前优化了很多。

    记者：您认为资本账户开放是否有必要性？

    埃文·戈德斯坦：资本账户开放具有多方面的必要性。其中一方面是支持中国企业“走出去”。例如，中资企业目前海外收购非常活跃。无论是收购技术、知识产权，还是通过其他方式参与全球市场竞争，资本项目放开后，企业能够有更广泛的资本来源和调配方式。他们可以选择将人民币或者外币资本保留在海外，作为在目标市场进行下一步扩张的资本或者运营费用，而不一定向国内调回资金。资本账户开放同样可以使在华有经营活动的外资企业提高资本效率、降低成本，并更便利地调用全球资金推进在国内市场的发展。

    资本账户开放从证券投资的角度讲也是必要的。大量海外投资者将有机会参与国内股票、债券二级市场，从而增加市场活力和流通性，还能提升市场的专业化、透明度。与此同时，国内投资者也能更便捷地规划全球投资组合，分散风险、提高收益。

    记者：请问市场还期待哪些新举措出台？埃文·戈德斯坦：中国政府已经理出了一条清晰的改革路径，其中比较受关注的是利率、汇率的市场化。另外，我日常接触的很多企业非常希望在试验区新政、新政全国推广等方面得到更多指引。例如，很多尚未在自贸区建立分支机构的跨国企业仍在评估是否该进入自贸区，还是应该等待自贸区内政策在全国推广。