互联网金融助力小微企业缓解融资难

    ■黄震

    今年两会期间，李克强总理在政府工作报告中坦陈，“小微企业融资难融资贵问题突出”，小微企业融资难问题依然是代表委员们关注的重要问题之一。

    小微企业融资难问题激发了民间金融创新。互联网金融技术突飞猛进，也让民间金融创新升级为互联网金融创新。在这样的情况下，传统金融融资慢、融资贵、融资险的问题显现出来。

    传统金融机构首先依然存在融资慢的问题，而互联网金融可以通过信息手段加快流程、扁平化组织结构，从而使融资变得快速高效。其次是融资贵问题，当前传统金融机构表面上的融资成本较低，虽然融资渠道多了，但综合融资成本依然很高，所以综合融资成本如何下降依然是整个小微企业融资面临的大问题。再次是融资险，问题是最重要的是金融制度的设计，特别是银行年底抽贷，续贷的制度使很多企业出现了过桥借钱的问题，从而增加了企业融资的风险——不融资还好，融资以后出现了资金的断裂该怎么办？很多时候给企业带来无法承受的成本压力。

    解决上述问题方面，互联网金融应该有更大作为。去年国务院出台了《关于多措并举降低企业融资综合成本的指导意见》。笔者认为，在当前情况下，这个多措并举主要是指在存量金融模式之外，鼓励发展增量融资模式，不再停留于银行或者是上交所、深交所等传统资本市场融资。如今互联网金融热点不断，创新层出不穷，在一定程度上可以缓解小微企业融资难问题。

    从小微企业的发展阶段和融资流程来看，当前互联网金融可以在以下六个方面有所作为：

    第一，互联网信用体系建设和风控体系建设，有助于破解高风险问题。大家觉得中国的信用体系不健全，会制约小微企业融资难，会制约互联网金融平台业务的发展。一方面，这些问题是存在的；另一方面，互联网大数据的产生，增加了风控量化的识别工具和信用评级的新依据。比如，在国外已经出现这样的互联网公司，其客户在网上的一切数据和记录都可以被作为信用评级的依据。因此，一切数据皆信用，使我们的互联网信用体系建设加速。此外，风控互联网能更加有效地强化各个环节和流程的风控，有助于破解当前的风控难问题。互联网一方面可能会加大风险，另一方面也提供了更多的风控手段。

    第二，网络借贷不再只限于P2P。当前大家在热议最近一年多时间100多家P2P平台倒闭、破产跑路，但这是一种不准确的描述，因为其中很多是伪P2P。此外，P2P分散交易的结构，启发了其他的金融机构，包括小贷公司和银行，都在把互联网作为延伸业务的渠道，通过分散风险以自己的方式开展业务，于是产生了银行开设电商和P2P平台等一些新的做法。网络银行不再只是将传统的业务搬到网上去，而是使用了网络借贷的新技术。此外，小贷公司过去主要是在线下开展业务，现在国内已经有了一大批网络小贷公司。因此，网贷不再只限于P2P，所有的金融机构都可以开展。

    第三，基于小微企业已有的资源开展的供应链融资和票据融资，在当前互联网条件的支持下也有了很大发展。像京东供应链金融、阿里的供应链金融，还有票据宝等一系列新的平台的出现，增加了小微企业融资的工具。

    第四，众筹实现了高速发展。我们不仅引进了国外的众筹模式，同时也有了自己创新的模式———合投模式。企业融资不需要增加成本，通过期权的模式进行融资。融资再加一系列扶持手段，可以成为辅助小微企业发展的重要选择。

    第五，各地建设中的股权交易市场、产权交易市场等所谓四板市场，在互联网金融的大生态平台下已经产生了非常好的效果。

    第六，在资本市场上，新三板、创业板上市标准正在降低门槛。阿里上市启发我国应该降低企业上市门槛，这样能够让更多的支持互联网和互联网金融的企业在国内得到融资，进而扶持小微企业的发展。

    互联网金融以它的信息透明，以它的流程快捷高效，以已有的行业用户发挥长尾效应等，正在让传统金融成为一池活水，浇灌小微企业。同时，互联网金融已真正地形成了一个大的生态支持体系，让小微企业在这个过程中逐渐得到提升和成长，从而享受到互联网金融的普惠。

    （作者系中央财经大学教授、金融法研究所所长）