创新发展打造中国最大的融资租赁资产交易平台

    ■本报记者  何秀芳  吴文斌

    有人称融资租赁是中国的第二次金融创新，它对中国经济发展的贡献度随着改革开放的深入愈发凸现出来。在政策环境、市场需求等多重利好推动下，近年来更是呈现了井喷式的发展态势，截至2014年底，我国融资租赁企业已逾2100家，租赁资产总量达到3.2万亿元，分别比2013年增长100%和50%。

    机遇往往伴随着挑战，在迎接中国融资租赁业的大时代到来时，公司面临的融资、人才、制度等发展制约因素也进一步显现。融资租赁企业前行的脚步遇到了新的障碍：资金来源单一，自身缺乏融资能力；信用制度、法律法规、风险控制不完善；融资租赁资产流动性差等难题。市场迫切需要通过租赁资产的有效嫁接和转让，催生市场商机，服务实体经济的可持续发展。

    日前在上海揭牌的PCCB全国融资租赁资产交易平台甫一亮相，便以迄今为止我国租赁行业规模最大、启动最早、功能最强、租赁公司上线最多的融资租赁资产交易平台，兼具融资租赁债权、股权、残值交易等诸多功能，带给业内一份惊喜和期盼。本报记者就其创设路径和平台所独具的集成优势等话题，专访了PCCB董事长王丁辉。

    搭建平台

    作为PCCB全国租赁资产交易平台的运营方，上海普资金融信息服务有限公司于2014年3月在沪成立，专注于融资租赁资产交易的中介服务，亦是国内首家注册于上海自贸区的金融互联网平台企业。王丁辉介绍，该平台总投资5亿元人民币，由知名投资方夏商集团、赛领资本、温州开元集团和界龙集团等共同发起，旨在结合股东优势资源，进一步扩大在同行业中的影响力。同时建立国际、国内顶级的租赁资产交易平台专家团及课题组，力争3年内进入海外资本市场或国内主板。

    以互联网为基础，该平台力推融资租赁资产债权转让为主的线上线下结合的B2B模式，为融资租赁公司、银行、境内外各类基金等机构投资商提供融资租赁债权转让的中间服务与高端服务。业内专业人士指出，PCCB的出现将极大增强国内租赁资产的流动性，开辟的二级市场转让通道，打破了资金的错配，使租赁公司获得合理、有效、成本低廉的资金成为可能。

    立足高起点，谋求新跨越，该平台制定了“分步快走”的发展战略：在成立之初便有百余家会员单位的基础上，2015年内完成300至500家租赁公司会员挂牌，100多家服务机构会员入驻，计划实现上半年一级市场200亿-500亿元，全年1000亿元，二级市场5000亿元的成交金额，预计占比约为目前市场融资租赁总资产的3%左右。同时，用半年时间，力求打造一个除银行外，融资租赁公司资金来源最大、以金融互联网为特色的融资新渠道；用半年至一年时间，建立一个中国规模最大，能盘活融资租赁公司存量资产、放大资金杠杆的融资租赁交易平台；再用一至两年时间，最终打造成中国乃至世界最大的集融资租赁资产债权交易、融资租赁公司股权交易、融资租赁残值物权交易为一体，有效降低融资租赁公司资金成本、充分利用自贸区离岸金融、跨境融资政策的国际租赁资产交易平台。

    创新服务

    独具创意的交易结构和运作模式，精心打造的专家团队和第三方服务体系，是王丁辉所倚重和看好的。该平台运营模式在王丁辉及其团队历时一年多的“沙盘推演”后渐趋完善。

    王丁辉坦言，PCCB的核心竞争力和优势在于平台的创新能力，即如何使租赁公司资产转让和机构进行“无缝衔接”，体现了平台服务的高技术性。针对国内融资租赁资产交易中出现的瑕疵，如登记制度不完善、评级体系不到位、风险控制难度大等先天不足问题，该平台有的放矢，构建起全方位的第三方服务系统。PCCB整合、引进了国内一流的第三方服务方如会计、法律、资信评估、信用评级、信用担保、资产管理、第三方支付等各类服务机构在平台注册和签约。尤其在平台的风险控制上，其独创的交易“秘笈”，即第三方增信与第三方资产管理相辅相成、相得益彰的结合管理体系，能够切实保障交易双方的安全，使平台交易风险得以锁定。

    拥有一支专业领先、服务至上的运营团队是PCCB又快又好发展的题中之义。该平台的运营团队以在金融行业从业多年的高管为核心，集聚了一批在金融、融资租赁、商业保理、互联网技术领域有着丰富实践经验，并立志于金融互联网创新的行业翘楚。令王丁辉最为满意的是PCCB麾下的国内和国际的融资租赁特邀专家团队和由各类融资租赁公司具有实战经验专业人员共同参与的课题组，针对可能出现有别于一般资产交易的融资租赁资产交易特殊情况，“智囊团”在研究和探讨之后，提出应对之策，从而实施有效的专业指导和监督，深耕融资租赁交易平台，服务融资租赁交易平台。

    “第三方”护航

    看似简单明了的服务路线图，蕴含着业界先锋的创新智慧和大局观。在王丁辉看来，资产证券化的核心环节就是资产评级和评信，它是资产证券化的基础要求。评级评信体现了该平台的服务“溢价”和含金量。租赁公司成为会员单位后，该平台将一些准入的评级机构向其推荐，包括全国五大评级机构。在主体评级的基础上，该平台会根据租赁公司的需求提供挂牌交易额度的服务。并由第三方评级机构，及相关的律师事务所、会计师事务所等，对产品进行延伸评价。同时，该平台着力彰显融资租赁资产在在项评级上的特点和优势，融资租赁资产之所以为优质资产，其多维度表现在既有出租人的专业管理，承租人的现金覆盖，还有租赁物的权属保证，还可能有生产商、经销商的连带保证和承诺回购。

    顶层设计巧构思。如联合保险、再保险、风险准备等结构性安排，该平台把保证保险业务也引入平台，为交易资产进行信用征集。信用征集的直接成果则进一步提高了平台交易的成功率和交易效率，同时降低了交易成本。该平台第三方资产管理机构也是一个亮点，如何实现风险资产的管理？该平台尝试引入第三方托管机构，接受各方的委托，监督完成各项资产的登记，资金周期的催收和租金违约的追讨主张等，通过法律结构的设计，尤其是合同、协议的约定，实现机构的资产管理。

    在王丁辉看来做事只要方向、目标正确，就应该尽力去做好。“我们福建人的性格就是‘爱拼就会赢’，不怕困难和问题，困难越多，我们前进的步伐也会变得越快。”年富力强的王丁辉对于由他演绎主导的全国融资租赁资产交易创新格局如是说。