央行降息 商行加息应对

    央行周末降息行动引起金融市场极大震动。受到降息效应最直接影响的银行，反应如何？

    实际情况是，一边央行在降息，但另一边商业银行却为招揽存款在加息，全社会的资金供求状况可见一斑。记者一觉醒来，发现微信朋友圈中各家银行的行长、客户经理都在转发存款利率上浮20%的信息。当日早上8：00，南京银行一位部门老总在微信朋友圈中发布：“央行降息我加息！今日起，我行各档次利率上浮20%，5年期储蓄利率5.4%，就这么任性！”记者拨通他的电话，他告诉记者，央行的消息发布后，多家中小银行的经营管理层立即开会研究市场可能出现的变化，为稳定存款，用足利率浮动区间，各档次存款利率按20%上浮到顶。他表示，“马上会有一大堆这样的银行出现。”

    这次不对称降息挤压了银行利差空间，削减商业银行利润。但市场上，中小银行出乎意料地齐刷刷地一步到位拉抬存款利率，以上浮20%来回应，这岂不是在进一步挤压商业银行利润空间吗？昨天，一位监管部门负责人告诉记者，表面看来，利差空间是进一步收窄了，但是，商业银行放贷，一般参考市场化机制形成的上海银行间同业拆放市场公布的最新贷款基础利率（LPR）执行，比如：11月21日为5.76%，央行的贷款利率降低只具有参考意义。现在，企业与银行相比，议价能力比较弱，除了大型央企、国企，一般生产型企业和中小企业基本不具备议价能力。存款利率上浮20%的同时，贷款利率可能会上浮30%，如果再加上商业银行对客户提出的开票、保证金存款等要求，贷款的实际利率在10%以下都是很不容易的了，相比3.3%的一年期定期存款利率，仍然有较大的利润空间，所以短期对商业银行不会构成太大的利润挤压。

    南京财经大学教授、金融研究中心首席研究员陆岷峰认为，随着利率市场化进程的加快，利率作为价格工具，应成为央行经常性的常态调控工具。央行应根据宏观经济状况和资金供求灵活运用价格工具进行调节。存款利率的上浮虽有上限限制，也只有参考意义。此次降息后，1年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%后，再上浮20%为3.3%，与银行柜面6%的理财产品相比，仍然是偏低的。从某种意义上说，商业银行的利差仍然有挤压空间。现在，商业银行的核心指标都与存款挂钩，所以政策层面在降息，但经营层面均反向“加息”，以此稳定存款来源和增加放贷能力，看似悖论，却有内在的逻辑必然联系。

    （陈志龙）