多管齐下解决中小企业融资难

    中小企业融资难已经成为困扰整个亚太区域的一个共同难题。据统计，2010年，整个亚太地区约有7700万个中小企业，占到企业总数的99.9%。在我国企业总数中，中小企业占比也超过99%，对我国的GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品开发。

    老问题凸显新特点

    然而，长期以来制约我国中小企业生存和发展的融资难题，依旧突出，特别是，在新的经营环境下，中小企业融资难还出现了一些新的特点：一是随着货币政策取向由宽松转向稳健，银根逐步收紧，融资难由市场难、订单难转变为主要是资金难；二是随着国家对中小企业发展的高度重视，融资难由政策难转变为产品难、落地难；三是随着债券、证券市场对中小企业的开放和扶持，融资难由中小企业难演变为小微企业融资难；四是随着融资成本的不断上升，以前主要体现为中小企业“融资难”，现在更集中反映为中小企业“融资贵”。

    多原因造成融资难

    中小企业融资难，原因是多方面的，既有中小企业自身的原因，也有金融机构的原因，还有社会的问题。

    首先，从中小企业自身来看，无论是经营实力，还是管理水平，往往难以满足银行苛刻的融资条件。一是中小企业经营实力比较弱。往往因为缺少可供抵押的资产，导致企业“贷款难”和银行“难贷款”两个问题同时并存。二是大多数中小企业现代经济管理理念不强，市场预测、开发的能力比较弱，无法抵御市场风险。三是财务行为不规范，财务信息随意性大，外部难以了解其真实的财务状况，直接限制了其融资的渠道。

    其次，金融机构服务中小企业的意识不强，适用中小企业的金融产品和创新投入不足，从而无法提供有效的金融供给。比如，现行的银行信贷管理体制不利于中小企业融资，在机构设置、授权授信制度、内部管理等方面往往有利于大型企业，造成信贷向大企业集中，贷款集中度过高。作为银行来说，按照资金效益原则，一定会倾向大企业。虽然商业银行已经做了很多工作，纷纷设置了中小企业贷款部，但实际效果并不理想。

    再次，从社会层面来看，融资担保、社会信用体系不健全，成为制约中小企业融资的重要瓶颈。由于缺少银行要求的抵押（质押）担保物品，中小企业往往难以从银行获得贷款。虽然各地政府陆续开始探索设立信用担保机构，但我国中小企业信用担保体系还不完善，为中小企业提供贷款担保的机构少，并且担保基金的种类和数量远远不能满足需求。

    针对性措施破难题

    对此，中国华融资产管理股份有限公司党委书记、董事长赖小民建议：针对制约中国中小企业融资难的根本结症及出现的一些新特点，在缓解中小企业融资难方面，应当做到内外兼修、多管齐下，采取针对性有效措施，系统化治理中小企业融资难题。

    一、引导中小企业规范经营，加强管理，增强核心竞争力建设，创造良好的融资条件。

    1.引导中小企业加大自主创新能力建设，积极调整产品结构，加快产业转型升级，增强企业核心竞争力，着力改善中小企业本身的融资条件。

    2.引导中小企业在经营管理上积极采取有效措施优化企业内部管理机制，应建立健全公司治理结构，完善内控机制，规范财务制度，提高信息透明度，加快建立现代企业制度的步伐。

    3.引导中小企业在产品结构上大力开发和设计符合国家产业政策、宏观经济政策、技术含量高、市场优势明显的产品，加强市场开拓能力、风险管控能力建设，提高生产经营决策的科学性，减少生产的盲目性。

    二、加大政府、金融机构、社会等各方力量的支持，多措并举，着力解决中小企业融资难题。

    1.研究推出政策性金融，发挥政府扶持中小企业发展的引领作用。根据国际上的通行做法，解决中小企业融资难题必须借助政策性金融的力量来推动。政策性金融包括财税政策和金融政策两大部分。在财税政策方面，可以考虑推出如下政策：

    （1）免征金融机构小微企业贷款的印花税；

    （2）涉农贷款、中小企业贷款损失准备金提取和贷款损失均在所得税前提取或扣除；

    （3）建立小微企业贷款风险补偿机制；

    （4）对中小企业信用担保机构实现业务定额补助、资本金增量补充；

    （5）通过集合债券、集合信托、集合票据等“三集”方式在债券市场融资，发行企业可得到利息补贴、补助中介费用等。

    在金融政策方面，可以考虑推出如下政策：

    （1）专门建立针对中小企业融资的风险定价、快速审批、单独核算、约束激励、专业培训和违约通报等机制，从制度上给予倾斜；

    （2）实施差异化监管，扶持金融机构对中小企业融资，比如对小微企业贷款发行的金融债不作为存贷比考核、降低小微贷款风险权重、放宽对小微企业不良贷款的容忍度等；

    （3）出台扶持小金融机构的发展政策，如适当放宽民间资本、外资等参股设立小金融机构的准入条件，建立存款保险制度促进民间资金阳光化、规范化，适当放宽村镇银行、小额贷款公司投资人持股比例等。

    2.金融机构要积极转变经营思维，调整发展战略，加大支持中小企业融资的制度和业务产品的创新，为中小企业提供更加务实而有针对性的全方位金融服务。一是转变传统信贷模式的指导思想，创新对中小企业信贷的管理机制，如在审批机制方面，开辟中小企业信贷绿色通道，提高审批效率；在风险定价机制方面，积极引进有弹性的贷款利率的风险定价机制；在担保机制方面，对替代型中小企业的互保行为应积极支持，对上下游关系的中小企业互保行为应持审慎态度。二是推动多元化中小企业融资服务体系建设，特别是大型金融企业集团探索面向中小企业的综合金融服务策略，为中小企业全生命周期和全产业链提供综合金融服务解决方案。三是加强政府、银行、境内投资者以及民间资本之间的合作，形成多层次的中小企业融资格局。四是加快建立多层次的资本市场的步伐，完善上市培育机制，适度降低上市门槛，大力发展通过股票融资、资产证券化、兼并重组、发行短期融资债券和股权私募等多种方式进行融资，增强中小企业的直接融资能力。

    3.优化中小企业信用环境，加强中小企业的信用体系建设。一是从中小企业经营状况和特点出发，建立中小企业信用档案和信用评级体系，使中小企业的信用评级更加科学、合理、规范。二是积极建立中小企业的信用记录体系，搭建完善的信息共享平台，提供中小企业全方位、多视角信用状况有偿咨询，使与中小企业交易的客户可以在这个平台上查询到相关信息，解决信用信息不对称问题。三是建立中小企业信用奖罚机制，根据企业偿还金融机构贷款的情况，建立企业融资信誉档案，为企业再融资创造有利条件。四是建立多层次的中小企业信用担保体系，形成对担保机构资本金分层次的风险补偿机制。

    （亦文）