用市场化与非市场化手段化解不良贷款的对策

    ■陆岷峰  刘强

    统计数据显示，截至2013年年底，中国十大银行的逾期贷款达到5880亿元，同比大增21%，这是自2009年以来的最高水平；截至2014年第一季度末，商业银行不良贷款余额为6461亿元，较年初增加541亿元，不良贷款率为1.04%，达到近3年以来的最高值，不良贷款余额及不良贷款率均创2011年第二季度以来新高。

    资产质量是商业银行生存和发展的生命线，在国内“三期叠加”的特殊时期，新一轮资产质量问题的大爆发，既与现行经济形势有关，又与复杂的历史包袱有关，化解问题所采取的手段也不能一概而论，如何权衡市场与非市场手段的应用需要新的思考。

    不良贷款从何而来

    历史上，我国银行业最严重的不良贷款发生在上个世纪90年代，由于经济衰退、地产泡沫的破灭加之工业企业利润下滑，在市场化进程中，由于不适应市场竞争而破产以及银行管理水平低下等原因产生了大量不良贷款，不良贷款占总贷款的比重从1995年的21.4%上升到2000年的29.2%。

    而今，在经济增速趋于放缓和经济结构转型的大背景下，国内经济发展前景尚不明朗，房地产市场泡沫危及相关行业，实体经济回升困难重重，多行业收益下滑，部分行业内中小企业大面积倒闭，企业主跑路现象频频发生。受到经济下行与市场流动性双重压力的影响，商业银行前期大投放与高利润背后隐藏的风险逐渐暴露，不良贷款有所抬头。

    其实，理论上，银行贷款的质量变化同经济周期有着密切联系，银行资产质量恶化是前期信贷大投放、企业过度投资的必然结果。在当前经济形势下，诱发银行资产质量问题的原因更加复杂。在整个银行业资产质量都在下滑的背景下，区域性金融风险诱发因素不可忽视，尤其地方农商行问题最为突出。

    如何处置不良贷款

    国际社会处置不良贷款的举措各有特色，上个世纪80年代末，针对储蓄贷款机构的破产问题，美国政府专门成立解困信托公司，联邦存款保险公司推出包括公开拍卖和暗盘投标、资产证券化、股本合资以及职业人员追债等方式处理不良资产。

    而日本处置现存不良贷款给出的经验与教训则是以市场力量迅速处置。一般来说，其采用具体两种办法：一是开展银行改革。通过对信用贷款、财团贷款和信用衍生产品进行出售或证券化等方法分散风险，减轻银行压力；同时强调，贷款的发放应依据项目产生的现金流量，不能过度依赖抵押或其他担保措施。二是振兴证券市场。通过扩展债券、股票和其他金融衍生产品市场分散银行信贷规模高速增长与行业高度集中带来的风险，试图以此来防止不良贷款的再次发生。

    在国内，针对商业银行的不良贷款化解的问题一直是业界争论的热点。一种观点认为，在国家对银行业隐形担保机制下，商业银行的不良贷款应该由政府买单，以行政手段剥离商业银行不良资产或注资消除存量风险；另一种观点认为，在商业银行已完成股份制改革的情况下，资产质量是市场化经营管理的一部分，应遵循价值规律以市场手段来化解，一旦经营不善，自负盈亏，破产倒闭也不可人为阻挡。

    从本质上看，商业银行不良贷款化解的争论归根到底还是对市场化与非市场化的争论。目前来看，本轮不良贷款与历史上不良贷款产生的内外部环境与体制背景等方面存在显著差异，因此在采取的治理措施上也应更具差异化，更有针对性，既不能单纯采用行政手段让政府来买单，也不能完全交给市场来化解，除了应该加强商业银行信贷风险、树立科学的风险意识外，更主要是细化不良贷款诱发因素，综合市场与非市场手段，群策群力，提升资产质量管理水平。就此，具体化解措施则应体现四大思路——夯实实体经济发展基础、深入推进金融体制改革、灵活化解存量不良贷款以及有效控制新增不良贷款。

    （刘强  淮海工学院商学院教师）