金融机构或涉中国碳交易市场

    ■赵川

    中国碳市场工作试点开展以来，不少国际金融机构都在预估规模。

    “国际性金融机构几乎都涉足了欧盟碳市场，当然它们对新兴碳市场比如中国一样感兴趣。”埃森哲可持续发展全球总裁布鲁诺·贝尔森表示。

    不过，中国碳市场工作处于起步阶段，7省市碳市场试点仅有深圳碳市场在6月18日正式“开锣”。其余6省市的启动工作尚无确定的时间表。

    “因此，现在很难说，国际金融机构还看不到中国碳市场的真正机会。”布鲁诺表示。

    事实上，中国几大环交所，比如北京环境交易所也一直积极地探索着碳金融工具的应用。

    金融手段需进入碳交易

    目前，中国碳交易试点市场还只允许现货交易，并没有任何衍生产品。

    “现在先不要去考虑金融产品的进入，把市场搭建好后再考虑金融工具”，一位长期参与碳市场建设的官员表示。

    中国证监会副主席姜洋此前也表示，中国碳交易市场应以现货交易为主。

    不过，纵观国际碳市场，银行、基金等金融机构是跨国碳交易的主要组织者，在欧美碳交易市场，金融机构也是市场重要的参与者。

    “以欧洲碳市场为例，各大银行一开始就很自然地扮演起重要角色。”布鲁诺表示。

    当一个公司拥有碳配额或者碳负债时，它们往往有两个选择，一是自己成立部门管理其碳业务；二是委托与他们有业务往来的银行代为操作。

    “碳资产较多的公司，它们往往会自己成立专门的部门；而一些比较小的公司，则与银行合作，这样银行就自然而然地进入了碳交易体系中。”

    另外，提供碳金融的金融机构，包括以碳信用作为标的的低碳项目进行放贷的金融机构，必须能够对冲其风险。事实上，这意味着需要允许交易者进行期货交易。

    此前中国人民银行副行长潘功胜表示，碳市场机制下通过必要的金融创新，既可实现减排资金投入的社会化融资和有效的风险管理，也能对减排财务负担在较长时间内进行分摊。

    目前，中国的几大环境交易所正试图让监管机构松口、一些金融机构也正在研究碳期货。

    记者了解到，中信证券已经开始关注碳交易。

    “不过，目前仅是研究。国内碳交易体系还没建立起来，所以三五年内可能还无法成型。”一位中信证券人士表示。

    国际金融机构还在观望

    当然国际金融机构也是一直关注着中国碳市场的发展。

    布鲁诺就碳市场的问题与汇丰银行以及法国一家银行的高层有过交谈，“它们都对中国碳市场感兴趣”。

    特别是今年6月18日深圳正式启动碳市场以后，一些国际金融机构更加将目光聚集到了那里。

    “我听说一些来自香港的银行和基金也拜访过深圳碳交易所。”《经济学人》能源编辑马汀表示，他们应该是想清楚地了解整个交易过程。

    尽管关注，但目前很多国际金融机构对于中国碳市场持观望态度，并没有任何实质性的行动，中国碳市场依然存在着很多不确定性。

    其中，中国碳交易是否真正具有流动性是一个关键。

    尽管国内目前唯一的碳市场深圳碳市场的碳价一路走高，已经升至每吨70多元人民币。而事实上，这个价格又能否真正反映市场的供需关系呢？不少“圈”内人士都认为目前的价格并非真正的市场价格。

    “碳交易价格不能如实反映供求关系，这让更广泛的碳金融工具的开发工作更异常艰难。”马汀说。

    此前马汀在其撰写的有关中国碳市场与碳金融的报告中表示，国家发改委在2020年以前并不会允许国外金融机构参与中国碳交易。

    此说法目前还没有得到发改委的官方证实。不过，在中国，碳交易概念本身依赖的法律基础薄弱。除深圳外，其他地方均不存在强制企业遵守排放目标的法律框架。目前正在起草中的全国性的《气候变化应对法》或能填补此空缺。