地方性债务大体检 摸排资金链风险
来源：中国贸易报
■本报记者 高洪艳
传言，再一次被证实。
7月28日，双休日的最后一天，国家审计署公开承认将组织全国审计机关对政府性债务进行审计。
而此前的7月26日晚间，一则关于国务院急令审计署审计全国性地方债务的消息便已在网络上炸开了锅。消息称，“据线人说，国务院今天下午发特急明电，要对全国政府性债务进行审计，立即开干！审计署暂停了所有的项目，今天开始培训，下周进驻各省市”。
审计署紧急摸底地方债规模
7月27日早，记者试图联络在审计署某部门工作的朋友了解详细信息，得到的回复是：“不方便透露，一切以审计署官方通报为准。”
但是直到7月27日晚间23时左右，审计署官方网站并未披露任何消息，而此前盛传的消息却不断得到其他媒介和消息人士的证实：“消息已经证实，去年是例行审计，抽查部分省和省会本级情况。本次因数据问题，上级要求重新全面审计，全国性的，要覆盖到乡镇，8月1日开始。现在休假的也不让休了”。“审计的事，没你们想的那么夸张和火急火燎，半个月前就内部口头通知了这个周末培训，昨天发正式文件也是预期中的”。“我们在全国视频培训地方政府性债务审计。我还以为我们是悄悄进行的呢”……
或许是为了避免各种舆论猜测，7月28日周日，审计署办公厅在官网上发布了简短的一句话消息：近日，根据国务院要求，审计署将组织全国审计机关对政府性债务进行审计。
虽然除此消息外，审计署对某官方媒体称，目前没有更多信息可供发布，但结果再一次证实，此前的各种猜测并非空穴来风。如果按照传言，全国性审计工作将于8月1日起全面展开，这也是审计署对地方债务的第二次全面摸底，预计将对中央、省、市、县、乡五级政府性债务进行彻底摸底和测评。
而据记者了解，最新的一次大规模审计是在2012年11月至2013年2月，彼时，审计署对全国36个地区进行了审计。结果显示，一些地方通过各种方式变相举债融资的现象较为突出。6月10日，审计署在其官网上公布了审计结果：36个地区2012年底债务余额共计3.85万亿元，比2010年增加4409.81亿元，增长了12.94%。
但是，由于此前审计的地方性债务并不包括县、乡两级，这一数据也被指过于保守。按照惠誉、瑞信和渣打银行的估计，中国地方债规模占GDP的15%至36%，如果基于世界银行给出的中国2012年GDP数据，地方债规模将高达3万亿美元。
专家：中国式次贷危机正在上演
种种迹象都表明，审计署这次倾巢出动大练兵，看来是动真格的了。今年7月中旬，由广东省社会科学综合开发研究中心主任、经济学教授、博士生导师黎友焕博士主持的《警惕中国发生金融危机》研究报告上报中央。报告指出，政府债务是继房地产之后的第二个金融风险引爆点。黎友焕在接受《中国贸易报》记者采访时说：“大练兵是否有效还需拭目以待，过去不少走过场的游戏还历历在目！”
“例如，明知道房地产泡沫在不断扩大，解决措施近几年来也没少出台，但结果却是抑制不了房价上涨。地方债和影子银行与房地产一样都是难以跨越的三道坎！”在黎友焕看来，当前中国金融风险相对较大，全国性的地方债、房地产泡沫、影子银行将是中国发生金融危机的三大导火线。
黎友焕还指出，以上三条导火线已经连接在一起并出现交织演化状态，地方政府债务往往是通过一些影子银行的方式形成的，例如，地方政府通过设立融资平台将老百姓用于买理财产品的钱拿来做成投资项目，其中很大一部分就被投资于房地产和基建项目。地方政府、银行、信托三方串通，以理财产品方式绑架老百姓，中国式次贷危机正在上演。
瑞银证券也做出了类似的分析：地方政府借贷——部分是通过中国基本上“不受监管”的影子银行体系——近年已大幅增加，现在约占GDP的1/3。这些钱大部分已经被投入到基础设施和房地产开发项目，很多年都不会有回报。如果中国的房地产市场降温，严重依赖土地销售的地方政府可能会开始拖欠贷款。
“明年，银行面对的来自于房地产开发商、建筑公司和当地政府借款人的压力将越来越大。”标准普尔金融机构评级部门的董事廖强对银行业风险一说直言不讳。
黎友焕认为：“全国性的地方债、房地产泡沫、影子银行中的任何一条导火线都有可能引爆，但引爆的火苗一定是从资金链烧起的。”
难道现在坐以待毙？灭火器在哪里？对此，黎友焕说，清理摸排地方债是首要工作，现在没有任何单位和权威人士能说清楚地方债问题，谈解决方案就难了。从广东省社会科学院《中国是否将发生金融危机》课题组掌握的地方债分布情况来看，由于地方债是表外业务，不是以哪个省区来划分，几乎在每个省区都有地方债务危机出现，只不过程度不一样而已。黎友焕强调：“房地产、地方债和影子银行三个金融风险源的处理正在考验中国政府和这一届领导人的执政能力，但要彻底处理这些年来通过超发货币形成的遗留问题相当困难，从各个方面评估情况看，中国3年内发生局部性或结构性金融危机的几率非常高，应该引起高度重视。”