丁家宜错嫁洋郎 能否重生？

    ■本报记者  陶海青

    6月13日，丁家宜母公司科蒂集团登陆纽约证券交易所，上市交易首日股价跌0.8%。

    上周，丁家宜2012年销量大幅下滑50%的消息不胫而走，与科蒂披露的招股说明书相呼应。据说明书透露，科蒂在2010年底收购中国护肤品公司丁家宜，耗资4亿美元，由于业绩不如预期，已做了减值处理。

    与此同时，丁家宜还深受高管流失、投入减少、销售缩水等问题困扰。科蒂曾空降一批管理人员到丁家宜，希望对丁家宜实施国际化管理，却造成了团队内部矛盾激化，令丁家宜面临着品牌被边缘化的风险。

    对此，《中国贸易报》记者多次致电科蒂国际贸易（上海）有限公司，但截至记者发稿时，尚未联系到公司相关负责人。

    销售缩水

    被收购前，丁家宜产品大多在普通超市专柜销售。丁家宜创始人兼董事长庄文阳非常重视渠道建设，建有全国行销网络，销售网点约有两万个。庄文阳曾表示：“丁家宜希望能够依托科蒂的全球网络和营销专长，获得更快速的增长。”

    根据招股书，科蒂分3次总计支付24亿元人民币后拿下丁家宜的全部股份。然而，科蒂的投资却不尽如人意。

    湖南衡阳正和商贸有限公司总经理曾小兵感慨，科蒂对于代理商的支持很少，很少管理丁家宜的市场销售。以前，丁家宜在衡阳销量名列第一，但现在不行了，超市里货架的陈列品越来越少。

    厂家减少在终端政策和促销上的支持，必然影响到产品销售。另外，终端卖场的各种费用节节攀升。在这种情况下，湖南郴州永翔商贸有限公司总经理全宏斌已经在考虑放弃代理丁家宜。全宏斌告诉记者，已经积压了10多万元的货，如果厂家不管，我们公司至少要亏5万元。

    在北京家乐福和郊区的商场，仍有丁家宜产品在售，但导购所言却惊人的一致：“卖得不好。”

    而在广州的一些商场和超市，丁家宜已经退出了一线品牌的行列。万宁金穗路店化妆品专柜导购直言，他们店之所以没有进丁家宜，主要是因为买的人很少。

    科蒂精打“小算盘”

    事实上，对科蒂而言，收购丁家宜主要是想利用丁家宜的销售渠道，重新进入中国。

    早在2004年，科蒂因为在中国的业务进展不佳，而退出中国市场。

    此后，鉴于中国市场巨大的潜力，科蒂又重新寻找在中国的发展机会，这时，正待出售的丁家宜进入他们的视野。收购丁家宜后，科蒂也收回了原来的失地，比如由上海家化代理的阿迪护肤、香水等业务，以及由高丝代理的芮谜的业务。

    据悉，2010年，阿迪达斯的销售额达到2亿元左右，而通过丁家宜的渠道，阿迪达斯在2012年的销售额达到三四亿元，增长近1倍。

    但总体来说，科蒂在中国市场的进展并不理想，芮谜品牌业务增长不大，而丁家宜现在的销售下降也拖累了整体的业绩。

    当然，科蒂也想推动丁家宜发展，但不幸的是，科蒂整合丁家宜遇阻。一位业内人士说：“留给科蒂的账目非常难算，100多家关联公司的账目即便找第三方来对账都是一个很大的工程，更何况这些关联公司的账目都是相互独立的。”

    丁家宜重生有望？

    翻开当时的并购方案，可以发现，丁家宜的创始人兼董事长庄文阳有3年的任期，但在任仅1年，庄文阳便辞职，这令科蒂与丁家宜的“积极整合”更加扑朔迷离，令外界质疑。

    虽然丁家宜深陷高管流失、投入减少、销售缩水等困局，但现在说科蒂收购丁家宜失败还为时过早。

    据消息灵通人士透露，现在，庄文阳已全身而退，正在部署自己的后3年计划。一个广为流传的说法是，庄文阳携旧部下在国内成立了6家销售公司，科蒂及丁家宜的许多渠道代理都由他们掌控。

    有传言称，庄文阳的种种布局，目的是希望几年后，科蒂重回谈判桌，将丁家宜低价卖回给他。然而，这种“高卖低买”的回购想法并非天方夜谭，深谙资本运作的庄文阳或许在下一盘很大的棋。

    庄文阳是资本运作的高手，他将丁家宜出售给科蒂，或许更多的是一种商业策略。在这一桩收购案中，庄文阳是唯一的赢家，他成功实施了套现，然后又欲东山再起。

    记者手记：

    小护士沦陷、丝宝谢幕、大宝失语、丁家宜沉默……中国护肤品在历经了上个世纪90年代的争奇斗艳和风光无限后，终因业绩缩水，纷纷被外资收购。

    国产日化的愿望是被收购后做强品牌；而外资的目的却是充分利用被收购者的价值后，抛弃这个品牌。从某种程度上说，收购更像是消灭竞争对手的一种途径。

    有人说，丁家宜很可能步小护士的后尘。2003年，法国欧莱雅收购小护士，欧莱雅的下属品牌卡尼尔借助小护士的销售网络，成功实现了资源互补。5年后，小护士在中国市场上几乎销声匿迹。但愿丁家宜能够打破魔咒。